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Infineon-Aktie: Q2-Zahlen etwas besser als erwartet
03.05.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Infineon (ISIN DE0006231004 / WKN 623100) unverändert mit "halten" ein.
Mit den aktuellen Q2-Zahlen habe Infineon auf allen Ebenen etwas besser als erwartet abschneiden können. So seien die Umsätze im Jahresvergleich weniger deutlich gesunken, als im Marktkonsens mit 940 Mio. EUR angenommen worden sei. Die operative Marge habe mit 14,6% zwar deutlich unter dem hohen Vorjahreswert von 20,3% gelegen, sei dabei jedoch deutlich besser als erwartet (13,9%) ausgefallen. Gleichzeitig befinde sich das Margenniveau unverändert nahe dem über einen gesamten Konjunkturzyklus avisierten Wert von 15%.
Infineon habe im zweiten Quartal mit 102 Mio. EUR deutlich weniger als im Anfangsquartal (294 Mio. EUR) investiert, wobei im Gesamtjahr dennoch Investitionen in der Größenordnung des Vorjahres von 887 Mio. EUR geplant seien. Für das dritte Quartal plane Infineon mit einem zu Q2 vergleichbaren Umsatz und einer gleichen Ergebnismarge.
Der Jahresausblick sei somit erneut etwas angehoben worden. So werde nun ein Umsatzrückgang im niedrigen (bisher mittleren) einstelligen Prozentbereich und eine operative Margeneintrübung auf ein Niveau im mittleren (bisher niedrigen bis mittleren) Zehnerprozentsatz angestrebt. Die Analysten würden im Zahlenwerk und dem Ausblick noch keine Wachstumsimpulse erkennen, die eine Höherbewertung rechtfertigen würden.
Entsprechend sehen die Analysten der National-Bank AG keine Veranlassung ihr Kursziel von 7,50 EUR und ihr "halten"-Votum für die Infineon-Aktie abzuändern. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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